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棉花现货套期保值报告
在市场经济条件下，棉花供需在总量、结构、时间和空间上的矛盾是经常的、普遍的、客观存在的，因而价格的波动及由此带来的风险也是不可避免的，作为纺织等涉棉企业可以通过在期货市场进行套期保值来规避市场的风险。
纺织企业利用期货市场，可以取得一条稳定可靠的采购渠道，利用期货价格指导现货采购。郑商所的交割棉有严格的人库检验、保管等规定，质量稳定，标准很严，能保证用棉企业的需求。纺织企业还可以借助郑商所棉花期货市场价格走势，分析现货行情，锁定原料成本。我们可以做个例子。
例如某纺织厂3月初预计7月份需用棉100吨，为防止棉花出现上涨而亏损，在期货市场做卖出套期保值。可以出现以下四种情况：
1．期货市场和现货市场出现同样幅度的上涨，7月份棉花15000
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现货市场
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期货市场
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3月现货市场14200元/吨
7月以15000价格买进棉花100吨
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3月18日买进7月合约20张，共100吨，价格15000元/吨，
7月初卖出7月合约20张，价格15800元/吨。
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现货市场亏损800*100=80000元
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期货市场盈利80000元
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2．期货市场和现货市场出现同样幅度的下跌，5月棉花现货14000元/吨
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现货市场
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期货市场
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3月初现货市场14200元/吨
7月初现货市场14000元/吨
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3月18日买进7月合约20张，共100吨，价格15000元/吨，
7月出卖出7月合约20张，价格14800元/吨。
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现货市场盈利 200*100=20000元
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期货市场亏损20000元
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3.期货价格上涨，而现货价格下降或同比涨幅小，7月现货价格14100元/吨，期货价格15100元/吨
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现货市场
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期货市场
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3月初市场价格14200元/吨
7月初市场价格14100元/吨
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3月18日买进7月合约20张，共100吨，价格15000元/吨，
7月初卖出7月合约20张，价格15100
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现货市场盈利 100*100=10000元
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期货市场盈利10000
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4.期货市场下降，而现货市场价格上涨或同比降幅的小，7月现货价格14300元/吨，期货价格14900元/吨
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现货市场
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3月初市场价格14200元/吨
7月初现货市场14300元/吨
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3月18日买进7月合约20张，共100吨，价格15000元/吨，
7月出卖出7月合约20张，价格14900元/吨。
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现货市场亏损 100*100=10000
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期货市场亏损 10000
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虽然纺织企业面临着劳动成本上升，原材料价格过高，人民币升值过快，出口定单减少，库存压力放大，资金缺乏，纺织价润不断的降低等一系列的问题，对棉花现货市场形成利空，近期棉花现货价格出现滞涨，但笔者认为随着棉花的生产和销售存在的季节性的短期供求紧张而到来，棉花仍将会稳定的有所上涨，毕竟中国的棉花至今还有将近200万吨的棉花缺口需要棉花进口来弥补，届时价格较高的外棉将影响甚至主导国内的棉花价格。同时，近期期货市场郑棉也基本到达一个现货的成本区，长期市场底部基本形成，下跌空间已经有限，时间将会证明，4月将是纺织企业进行套期保值的最佳时期。
最后，笔者认为作为纺织企业，在08艰苦之年，维持自己一定的利润，合理经营，加强管理，控制好成本是企业保持自身实力的最根本的道路。
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