终端需求内强外弱，整体弱复苏为主
从终端纺织行业的情况来看，2022年终端纺织行业需求同时受到国内疫情、地产需求下降以及原料价格高位影响，叠加海外通胀压力带来的需求下降，终端纺织服装内外需求水平整体偏弱。
2023年来看，虽然全球大部分国家对疫情已经放开，但从海外放开较早的国家经验来看，在海外经济下行压力及居民收入下降的情况下，对终端需求并没有明显的好转，因此国内疫情防控恢复仍偏谨慎。
内需方面，2022年国内需求受疫情、地产偏弱等拖累明显，2023年随着疫情防控放开以及国家对地产的风险托底，预计内需环比将有所修复，但修复的空间仍受过去两年疫情期间收入下降以及阳性可能反复等影响；外需方面，尽管美国加息放缓，但美国通胀压力持续，欧洲及其他国家仍存加息预期等宏观对需求仍有负面影响，加上海外高成品库存下预计补库将放缓，因此，2023年终端纺织服装出口仍存持续下行压力。
资料来源：Wind，中金公司研究部
2023年来看，聚酯产品经过年底大幅去库，价格相对坚挺，理论现金流有所修复；防控放开后预计一季度需求仍受影响，且随着聚酯产品价格回升，终端投机性需求或下降，一季度聚酯仍有累库压力。如果聚酯工厂能通过低开工控制好库存节奏，二季度随着终端需求的逐步恢复。
油价继续承压 专家预计或不高于90美元/桶
据路透社2022年12月30日调查报道显示，由于全球经济前景日益黯淡，油价在2023年将承压。调查预测，2023年美国原油价格平均为每桶84.84美元，而上月预测的价格为每桶87.80美元。
这项对30名经济学家和分析人士进行的调查预测，2023年布伦特原油价格平均为每桶89.37美元，比2022年11月调查预测的每桶93.65美元低了约4.6%。2022年，这一全球基准油价平均为每桶99美元。
凯投国际宏观经济咨询公司的助理经济学家布拉德利·桑德斯说：“我们预计，随着高通胀和利率上升的影响显现出来，全球经济将在2023年初陷入衰退。”
自11月初以来，布伦特原油价格已下跌超过15%，12月30日的交易价格约为每桶84美元。安达外汇交易平台的高级分析师爱德华·莫亚说：“尽管全球需求前景疲软，市场对经济衰退的担忧加剧，但石油市场依然供不应求。”他还说，中国将是明年第一季度的主要关注点。
多数分析人士表示，在中国放宽新冠限制措施以及全球央行采取不那么积极的利率政策的推动下，2023年下半年石油需求将大幅增长。
扩内需、促消费 服装零售数据有望逐步改善
2022年纺织服装行业因需求疲软而表现不佳，但外贸略好于内销。随着国家扩内需等政策的出台，2023年纺织服装行业有望回暖。江苏、浙江、广东等多地的企业组团出国抢订单，取得不错的成效。国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，提出扩内需、促消费是稳定经济增长的重要方向。这些均为2023年行业发展注入信心，预计服装零售数据有望逐步改善。
海通国际表示，从全球运动服饰发展趋势来看，中国2011-2021及预测2021-2026复合增速显著高于全球及主要发达国家增速，具有较强发展潜力，且预计2026年中国运动服饰占整体鞋服市场比重将由2021年的13.4%提升至19.0%。
根据BCG分析数据（2022年5月），未来12月各收入段人群储蓄意愿均有所上升，未来12月预期刚需消费品的购买意愿持续提升，其中纺织服饰方面将有所上升。
2023纺织服装企业要转变观念，向数字纺织、跨境电商等新模式、新业态发展，同时要重点打造自己的品牌，推动行业向中高端升级。
