当前，北半球新棉收购进入白热化阶段，国内外棉价联动上涨，市场情绪持续升温！新疆棉产量预期下调、收购成本固化，叠加中美第五轮经贸磋商释放积极信号，共同推高棉价走势。与此同时，美联储议息会议在即，全球资本紧盯宏观政策动向，棉市能否延续涨势？本文带您深度解析！
国内棉价稳中有升，供需格局偏紧
新疆棉产量预期下调，受高温与补种影响，南疆单产或不及预期，籽棉收购价稳中有升，支撑皮棉成本固化。期货现货双双上涨，郑州棉花期货主力合约周均结算价13516元/吨，环比上涨1.7%；国家棉花价格B指数均价14742元/吨，微涨0.2%。棉纱市场试探提价，C32S普梳纱均价20467元/吨，周涨42元/吨，下游对涨价接受度有限，但中低支纱销售表现强劲。
国际棉价跟涨，宏观情绪主导市场
中美贸易乐观信号，特朗普对达成协议持乐观态度，白宫或结束政府停摆，缓解市场悲观情绪。油价带动大宗商品冲高，美国对俄罗斯制裁推升原油价格，纽约棉花期货主力合约周均价64.12美分/磅，涨幅0.5%。内外价差显著收窄，国际棉花指数（M）折人民币进口成本12514元/吨，国内棉价高于国际价差缩窄至2228元/吨。
政策与供需博弈，市场走向何方
中美磋商释放利好，宏观政策成关键。第五轮经贸会谈取得进展，双方就关税暂停、农产品贸易等核心问题达成基本共识，预计延长关税暂缓期概率较大。美联储降息预期升温，美国9月CPI增速低于预期，为美联储进一步降息创造条件，全球流动性有望改善。
美棉、印度棉收获加速，天气条件利于收割，阶段性供应压力增大。但美国农业部数据因政府停摆缺失，市场缺乏明确指引。印度关税下调传闻，若美印达成贸易协议，印度棉花关税或从50%降至15-16%，将显著刺激印度棉制品对美出口。
新棉收购进度超7成，全国加工进度约1/3，累计检验量110万吨，同比激增71.8%。纺织企业库存压力小，部分纱厂试探性提价，下游虽谨慎但刚需采购持续，中低支纱销售表现优于高支纱。
紧盯中美谈判与政策风向
短期震荡难破，皮棉成本固化与套保压力并存，棉价上方空间受限，预计维持区间震荡。中美会谈结果、美联储议息决议将成为市场突破的关键催化剂。若美棉出口持续疲软、印度关税政策不及预期，国际棉价或承压回落。
新棉收购高峰撞上中美经贸磋商，棉价走势迎来“关键时刻”！投资者需密切关注政策动向与供需变化，把握波段机会。市场风云变幻，唯有前瞻布局方能稳操胜券！
