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深度服务耐克、阿迪等品牌的这家服装辅料龙头,上半年净赚2.37亿

2021-07-27 08:12:32 来源:第一纺织网

本土服饰辅料行业的龙头企业——浙江伟星实业发展股份有限公司(以下简称“伟星股份”)日前披露2021年半年度业绩快报,报告期内,公司实现营业收入14.83亿元,同比增长31.40%;实现归属于母公司的净利润2.37亿元,同比下降4.30%。

对于报告期内业绩变动的原因,伟星股份解释称:主要是随着疫情的有效控制,纺织服装行业景气度有所回升,终端消费逐步复苏。同时,公司进一步加大优质客户的市场拓展力度,不断强化综合服务保障能力和核心竞争力,市场份额有所提升,新品类拓展初见成效。

业内人士认为,作为细分赛道的隐形龙头,伟星股份有望利用行业危机期提升市场份额,同时公司海外产能扩张有望持续带来新增客户。

中信证券分析师冯重光此前表示,伟星股份作为仍在成长的服装辅料龙头经历疫情考验,展现突出的韧性,长期来看,公司有望依托综合优势不断提升市场份额。观察来看,2020年,伟星股份的拉链+纽扣主业实现营业收入超过20亿元、净利润接近3亿元,过去5年保持高个位数收入复合增长,在国内外建有五大生产基地,年产拉链6.5米、纽扣接近100亿粒,为国内最大、品类最齐全的服饰辅料龙头,在全球中高端纽扣中占比约为20%。公司产品定位中高端,产品品质广受客户好评,产品平均单价也远高于同业水平。

与此同时,伟星股份通过自主搭建和收购结合的方式,向上游积极拓展了织带、塑胶制品、标牌等细分业务,更好的实现了“一站式全程”和一体化的生产体系,从而保证了产品的交期行业领先,也通过多个环节的布局实现了更好的盈利能力。

截至目前,与伟星股份深度合作的客户既包括Nike、Adidas等运动品牌龙头,也有Zara等休闲品牌龙头,伟星股份因此充分享受运动和休闲赛道长期稳定增长的红利。冯重光介绍,疫情期间,客户尤其关注经营的稳健性、现金流和短交期、小批量的快反能力。伟星股份在快反方面布局较早,并且借助一体化的产能布局,形成一定的领先优势,有望加速提升原有客户份额,伴随客户需求回暖迎来订单稳步复苏。另一方面,伟星股份凭借自身的突出能力不断优化客户结构,开拓具备增长潜力的优质客户。

冯重光强调,行业的护城河在于持续的资本投入和开支,依托长期投入建立起资本和经营壁垒的头部供应商有望受益行业增长和客户订单优化的红利,相对于传统服饰制造商具备更强的经营稳健性和盈利能力。相较传统纱线、面料、成衣环节的制造商龙头,伟星股份在产业链定价权更为充分,对订单的筛选优势更为突出,因此可以保障30%+的毛利率和10%+的净利率,并且订单增长也更确定和稳定。

当前,伟星股份全面推行智慧工厂和自动化布局,通过生产的标准化、设备智能化和管理的精细化不断提升人效。冯重光预计,伟星股份有望通过产品升级+成本转嫁推动ASP保持个位数复合增长。

截至第一纺织网今天晚间发稿前,伟星股份收报7.32元/股,涨幅1.24%,市值56.79亿元;截至2021年3月31日,伟星股份股东户数达22746户,较上期增加1541户,平均每户持股数34109.31股。


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