近期，PTA行业终端需求逐步改善，市场供需关系在一定程度上有所改变，涤丝市场受假期累库、上周产销不佳等因素影响，价格有所下跌；织造工厂开工率预计本周将上升至4-5成，市场预期较好，拿货意愿明显提升。
PTA加工费处于低位
2022年年底以来，PX价格走出一波上涨行情，PTA价格被动跟涨。截至2月2日，国内PTA生产企业平均亏损350元/吨，加工费仅为245元/吨左右，加工费处于极低水平。因此，在成本不变的前提下，PTA价格下跌空间非常有限。后期，PTA成本支撑将逐渐显现，有望在利润修复作用下走出一波反弹趋势。
下游企业库存下降
截至2月3日，国内化工产业链的开工负荷整体低于2022年春节后复工第一周的水平。其中，PX开工负荷为77.12%、PTA开工负荷为73.82%、聚酯开工负荷为70.94%、织造业开工负荷为25%。
春节前，国内涤纶长丝库存有所下降。目前来看，国内涤纶长丝库存将恢复到2022年同期水平，但是仍然较往年偏高。虽然前期高库存问题有所缓解，但是市场库存依旧充裕，聚酯企业仍然有一定的去库存压力。春节之后，前期停产的聚酯企业有复产计划，聚酯企业的开工负荷有望回升，在库存压力减弱的情况下，对原料的采购也将逐渐变得积极。
综上所述，目前PTA行业亏损较大，价格有待修复，市场对未来需求改善的预期加强。日前，聚酯行业开工逐步恢复，涤丝工厂去库存态度较为明显，织造工厂开机信心提振。不过，在原油不具大涨条件、终端需求没有得到实质性改善的前提下，PTA反弹力度较弱，涤丝市场出现大涨大跌的可能性较小。
