全球棉市再添变数！印度北部旁遮普邦、哈里亚纳邦、拉贾斯坦邦三大产棉区的棉花交易市场（mandis）棉球（kapas）到货量同比激增49.66%，截至目前累计到货133.2万包（每包170公斤），较2024年同期的89万包实现大幅突破。随着棉花收割仍在持续，市场机构预测未来数月到货量将进一步攀升，而棉价跌至五年最低的现状，正倒逼农民加速售棉。
此次到货量激增的核心推手，是棉球市场价与最低支持价（MSP）的严重倒挂。当前印度北方地区kapas售价维持在每公担6750-7200卢比，而2025年官方设定的长绒棉MSP为每公担8110卢比，中绒棉为7710卢比，旁遮普邦特色中长绒棉更是达到8010卢比，价差最高达1360卢比/公担。
“预计棉价难有大幅反弹，不如趁印度棉花公司（CCI）托底赶紧出手”，这成为当地棉农的普遍共识。作为印度官方收储机构，CCI在棉价低于MSP时启动收购机制，今年已在北方三邦购入13.4万包棉花，其中哈里亚纳邦6.5万包、旁遮普邦1.34万包，而去年同期因市场价接近MSP，CCI并未入市操作。CCI官员特别提醒，农民无需恐慌抛售，未来1个月将持续以MSP敞开收购，避免市场过度波动。
从区域表现来看，北方三邦到货量呈现“一极领跑、两极稳增”的格局。拉贾斯坦邦以100万包的到货量成为绝对主力，较去年同期的60万包激增66%，其65-70万公顷的种植面积及每公顷8-10公担的稳定单产，为供应提供了坚实支撑。
旁遮普邦则呈现“面积增、产量平、品质降”的特点。该邦今年棉花种植面积扩大至11.9万公顷，较去年增加19%，但9-11月的暴雨灾害导致10-15%作物受损，可采摘面积仅略高于去年，品质也受影响。截至目前到货6.177万包，同比增幅37%，预计全年总产量维持在15-18万包，与去年的15.1万包基本持平。
哈里亚纳邦虽种植面积从40万公顷缩减至38万公顷，但到货量仍实现10%以上增长，达27万包，较去年同期增加2.5万包。值得注意的是，该邦CCI采购量达6.5万包，略高于去年的6.2万包，成为稳定市场的重要力量。
到货量激增的背后，是印度北方棉花产业的深层危机。数据显示，2025年三邦棉花种植总面积115万公顷，仅较去年的110万公顷微增4.5%，其中旁遮普邦、哈里亚纳邦种植面积呈连年萎缩态势，旁遮普邦更是从几年前的80万公顷锐减至如今的11.9万公顷。
粉红棉铃虫的持续侵袭成为“压垮骆驼的最后一根稻草”。这种害虫在北方各邦频繁爆发，旁遮普邦受灾最为严重，导致棉农种植信心严重受挫。专家呼吁，旁遮普邦政府需联合全国科学家查清虫害根源，制定系统性解决方案，否则作物多样化战略将沦为空谈。
棉价的持续低迷进一步加剧产业压力。从价格走势看，印度棉价已从2021年每公担13000-14000卢比的高位，跌至如今的7000卢比左右，创五年最低。旁遮普邦轧棉厂协会会长Bhagwan Bansal直言，北部棉区种植面积萎缩叠加棉价低迷，已将当地轧棉和纺纱行业推向关闭边缘。
印度中央政府近期向议会通报，受种植面积减少、极端天气、害虫爆发等多重因素影响，全国棉花总产量正持续下降。这一趋势与北方棉区的现状形成呼应，也推动政策层面加速出手。
在2025/26年联邦预算中，印度政府已宣布启动为期五年的“棉花生产力使命”。该计划聚焦三大核心目标：通过先进育种技术开发抗虫害、耐气候的高产棉花品种（含超长绒棉）；强化田间管理技术推广，提升单产与品质；完善产业链协同机制，打通从种植到纺织的全环节堵点。
印度棉花协会（CAI）主席Atul Ganatra对北方棉区产量做出预测：旁遮普邦约18万包、哈里亚纳邦65.2万包、拉贾斯坦邦188万包，三邦合计271.2万包。市场分析认为，在CCI托底采购与“棉花生产力使命”的双重支撑下，印度棉市短期波动将得到遏制，但长期仍需破解种植面积萎缩、基础设施薄弱等结构性问题。对于全球棉企而言，印度国内供应的变化将直接影响国际棉价走势，需持续关注其政策落地与天气动态。
